鳳凰財經訊 央行連續(xù)三天進行14天期逆回購操作，并再次就14天期逆回購操作需求詢量，近乎有將其常態(tài)化的趨勢。
26日，央行公開市場進行950億元7天期逆回購操作，500億14天期逆回購操作。另外，公開市場今日有450億元7天期逆回購到期。本周凈投放3100億元，上周凈投放155億元。
央行副行長易綱26日表示，現(xiàn)在銀行間市場的流動性是充裕的，流動性完全可以支持各個市場。
對于這個時點推出較長期限的逆回購將產生的作用，國泰君安首席經濟學家林采宜表示，首先，從某種程度上，將淡化央行下半年繼續(xù)降準的預期，比起降準此種剛性的寬松貨幣政策，逆回購的政策較為柔性。再者，逆回購在釋放流動性方面的功能類似于降低準備金率，只是整體規(guī)模較小，而且，通過各種期限逆回購的交替使用，還可令資金的投放更加靈活、周期調節(jié)的節(jié)奏更加精準。
中信證券固收認為，目前央行重新推出14天逆回購或存有如下意圖：首先，調節(jié)市場資金錯配問題，嚴監(jiān)管降杠桿，同時強化7天逆回購的基準利率地位；其次，維穩(wěn)利率和匯率，減弱降準預期；同時，保持流動性平穩(wěn)，緩和公開市場操作頻率和操作量，增大貨幣政策空間和靈活性。
展望未來，中信證券固收表示，央行開展利率下限操作迫在眉睫。雖然今年以來，公開市場操作已經在朝著常態(tài)化的方向發(fā)展，這次重啟14天逆回購，又是在種類和結構上向前邁進一步。但是，在公開市場操作方面仍有較多可向歐美央行借鑒之處，如增強政策的靈活度，并可考慮增加利率下限操作，從而提高政策利率的引導作用。
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